Страховые новости

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings оставило на пересмотре рейтинг финансовой устойчивости (РФУ) страховой группы МСК (СГ МСК), находившийся на уровне «BB», сообщается в пресс-релизе агентства.

Кроме того, на пересмотре оставлен РФУ по национальной шкале - «AA-(rus)». Прогноз изменения рейтингов - «негативный».

По мнению агентства, СГ МСК все в большей степени зависит от финансовой поддержки из за существенного ослабления ее самостоятельных финансовых позиций после слияния с ЗАО СГ «Спасские ворота» в апреле 2011 года. В то же время недавнее снижение рисков на балансе СГ МСК в определенной степени сократило, но не устранило полностью неопределенность относительно возможности предоставления поддержки СГ МСК от ее мажоритарного непрямого собственника ОАО «Банк ВТБ» («BBB»/прогноз «стабильный»).

«Статус Rating Watch «негативный» отражает сохранение неопределенности относительно потенциальной поддержки, которая может быть доступна СГ МСК от ее мажоритарного непрямого собственника Банка ВТБ», - говорится в сообщении агентства.

Fitch отмечает, что уровень стратегической значимости СГ МСК для Банка ВТБ является относительно низким в настоящее время с учетом слабых операционных показателей страховщика, ограниченного уровня интеграции компании в рамках группы и ее несущественного веса в совокупных активах группы. Агентство также полагает, что имеется ограниченная вероятность синергии от потенциального слияния между ВТБ Страхование («BBB-»/прогноз «стабильный»), принадлежащей Банку ВТБ, и СГ МСК, поскольку две компании следуют разным бизнес-моделям.

Банк ВТБ пока не делал каких-либо публичных заявлений о поддержке СГ МСК, однако, согласно информации, полученной Fitch, планирует разработать среднесрочную стратегию для всех своих страховых дочерних компаний, включая СГ МСК и ВТБ Страхование ко второму кварталу 2012 года. Если эта стратегия не будет предусматривать сильную поддержу для СГ МСК, то РФУ компании по международной шкале, вероятно, будет понижен на одну или две ступени, что будет отражать ослабление ее самостоятельной позиции. И наоборот, рейтинги СГ МСК, скорее всего, будут подтверждены со «стабильным» прогнозом, если Fitch посчитает, что СГ МСК, вероятно, станет стратегически более значимой для Банка ВТБ и группа будет намерена улучшить капитализацию компании с учетом риска до сильного уровня.

Ослабление самостоятельной кредитоспособности СГ МСК последовало за значительным ухудшением прибыльности и скорректированного на риск капитала страховщика после слияния с СГ «Спасские ворота». Fitch ожидало, что слияние будет иметь негативные последствия для СГ МСК ввиду увеличения рисков в портфеле по высоко конкурентному бизнесу автострахования, а также ввиду относительно высоких рисков, связанных с осуществлением слияния, и более слабого самостоятельного финансового положения СГ «Спасские ворота».

Однако ситуация оказалась более неблагоприятной, чем ожидало Fitch, по причине существенного недорезервирования по портфелю автострахования СГ СВ, что было выявлено и отражено СГ МСК после слияния. В то же время обеспокоенность агентства частично сглаживается тем фактом, что СГ МСК не сталкивается с регулятивным риском платежеспособности или краткосрочным дефицитом ликвидности.

В качестве позитивного фактора Fitch отмечает уменьшение рисков на балансе СГ МСК после продажи 12 процентной доли страховщика в Банке Москвы («BBB-»/прогноз «стабильный») Банку ВТБ и последующего почти полного погашения финансового долга страховой компании в декабре 2011 года (на конец 9 месяцев 2011 года показатель левереджа у компании составлял 64%). В то же время, что такое снижение риска не компенсировало недавнее ослабление капитализации СГ МСК, подчеркивает агентство.

Приобретение доли СГ МСК в Банке Москвы не являлось необходимостью для Банка ВТБ, так как он еще до сделки с СГ МСК консолидировал 80 процентную долю в Банке Москвы и получил право на поддержку, предоставляемую Банку Москвы от государства. В то же время агентство отмечает, что финансовый долг СГ МСК в значительной мере имел характер внутрикорпоративного заимствования, и это означает, что снижение рисков не следует рассматривать исключительно как поддержку капиталом от Банка ВТБ.

Банк ВТБ установил полный операционный контроль над СГ МСК за счет изменений в совете директоров и команде менеджмента страховой компании, однако продолжает делить собственность с неаффилированными существенными миноритарными акционерами, которые, как представляется, связаны с бывшей командой менеджмента Банка Москвы. Настолько известно Fitch, Банк ВТБ будет заинтересован в получении значительной мажоритарной доли в СГ МСК, вне зависимости от будущей стратегии развития страховщика, и собирается достичь этой цели в 2012 года.

Источник: Интерфакс, 22 декабря 2011 г.

Версия для печати 

RSS-канал

В материале упоминаются: Компании, организации: Fitch Ratings 995  ВТБ Страхование 2617 [Газпром страхование 23] Спасские ворота (ЗАО) 549 Страховая группа МСК (СГ МСК) 1650

Установите трансляцию новостей на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции новостей»